[연금 계좌] 2025년 37주차 / 미국 고용 지표 / 금리 인하

 

 

 

최근 발표된 미국 고용 관련 지표는 시장의 예상과는 다른 고용 둔화 시그널을 강하게 보여주며 자산시장에 큰 변화를 가져왔습니다. 이는 투자자들이 그동안 염원하던 금리 인하에 대한 기대감을 폭발적으로 키우는 계기가 되었습니다.

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1. 주요 지표 발표 결과 📉

• 비농업 신규 고용: 8월 비농업 신규 고용은 전월 대비 2.2만 명 증가에 그쳤습니다. 이는 시장 예상치였던 7.5만 명을 크게 밑돌며 고용 시장의 둔화세를 명확히 드러냈습니다.
• 실업률: 실업률은 7월 4.2%에서 **4.3%**로 상승하며 최근 4년 만에 최고치를 기록했습니다.
• 민간 부문 고용: 미국 ADP가 발표한 8월 민간 부문 고용은 5.4만 명 증가로, 이 역시 시장 예상치(6.8만 명)를 하회했습니다.

이러한 지표들은 미국 노동 시장의 열기가 식어가고 있음을 시사하며, 미 연방준비제도(Fed)의 정책 전환을 앞당길 것이라는 전망을 강화했습니다.

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2. 자산시장 움직임 💹

고용지표 악화는 전통적인 '나쁜 소식이 좋은 소식'이라는 논리를 적용시키며 자산시장에 큰 변동성을 야기했습니다.

• 주식 시장: 예상보다 부진한 고용 지표는 연준의 9월 금리 인하 가능성을 거의 100%에 가깝게 끌어올렸습니다. 금리 인하 기대감에 힘입어 뉴욕 증시의 주요 3대 지수가 모두 상승하는 모습을 보였습니다.
• 채권 시장: 금리 인하 전망이 커지면서 국채 수익률은 큰 폭으로 하락했습니다. 이는 채권 가격 상승을 의미하며, 금리에 민감한 기술주 등 성장주에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
• 달러/원/금: 달러 지수와 미국 장기 국채 수익률이 하락하면서 상대적으로 안전자산인 금 선물 가격은 크게 상승했습니다. 원/달러 환율 또한 달러 약세의 영향으로 하락하는 흐름을 보였습니다.
• 암호화폐 시장: 비트코인 또한 금리 인하 기대감에 긍정적인 영향을 받으며 상승세를 나타냈습니다.

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3. 향후 전망 및 투자 시사점 🧐

이번 고용지표 발표는 연준이 물가 안정에서 노동 시장의 약화로 정책 초점을 전환할 수 있다는 신호탄으로 해석됩니다. 시장에서는 9월 연방공개시장위원회(FOMC)에서 최소 25bp(0.25%p), 나아가 50bp(0.50%p) 금리 인하 가능성까지 점치고 있습니다.

투자자 입장에서는 당분간 이러한 '금리 인하' 모멘텀이 시장을 이끌 것으로 예상됩니다. 하지만 노동 시장의 둔화가 경기 침체로 이어질 수 있다는 우려 또한 상존하므로, 향후 발표될 경제 지표들을 지속적으로 주시하며 유연한 포트폴리오 전략을 수립하는 것이 중요합니다.

 

 

4. 실시간 계좌 현황

지난 한 주간에 청산 실현 된 내역은 없습니다.위에 정리된 내용대로 고용지표 관련 발표가 기다리고 있었기에 소소한 추 매수만 진행 했었어요.

 

늘 상품이 조정을 줄 때, 또는 돌파하려는 시점에 매수를 하는 습관이 있어서 아직 비중을 많이 담지 못하고 있구요. 아직 추가로 새로운 상품을 찾지는 못하고 있습니다.

 

 

5. 개별 종목 현황

KODEX 에너지화학

지난 수익 구간에서 2/3 정도 수익 정리한 이후, 다시 손실 구간입니다.

아주 소량 추가 매수를 하고는 있는데, 물량을 늘리기에 조금 부담되는 구간이라서 지켜보는 중입니다.

KODEX 에너지화학 일봉 차트

 

 

KODEX 구리선물(H)

8월 초의 급락 이후 소량 매수를 한 뒤에 이제 다시 수익 구간이 되었습니다. 

금리 인하와 경기 침체 중에 어떤 영향을 먼저 받는지에 따라 단기간의 움직임이 결정되겠네요

KODEX 구리선물(H) 일봉 차트

 

 

RISE 미국S&P원유생산기업(합성H)

미국 트럼프 정부에서는 끊임없이 유가 하락으로 물가 안정을 가져가려 하는 와중에.. OPEC+에서 10월부터 증산 가능 소식이 들려오고 있습니다. 

지금은 수익 구간이지만, 위의 뉴스들이 본격적으로 반영되면 손실 전환될 수 있겠는데요.

저는 추가 매수 찬스로 쓰도록 하겠습니다. WTI 기준 $60 밑으로 떨어지는 시점부터는 물량을 많이 담도록 하겠습니다.

RISE 미국S&P원유생산기업(합성H) 일봉 차트

 

 

6. 누적 수익 현황

수익 실현한 내용도 배당도 신규로 받은 내용이 없기에 지난 주와 동일합니다.