트럼프 상호관세 위법 판결에 다우·나스닥 동반 상승

2월 20일(현지시간) 뉴욕증시가 일제히 상승했습니다.
미국 연방 대법원이 트럼프 대통령의 상호관세 정책에 대해 위법 판결을 내리면서, 그동안 시장을 짓눌렀던 관세 불확실성이 일부 해소된 영향입니다.

📊 주요 지수 마감 현황

• 다우지수 +0.47%
• S&P500 +0.69%
• 나스닥 +0.90%

기술주 중심의 나스닥이 가장 강한 흐름을 보였습니다.

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美 대법원, 트럼프 상호관세 위법 판결

이번 상승의 핵심 재료는 미국 연방 대법원의 판결이었습니다.
대법원은 트럼프 행정부가 1977년 제정된 IEEPA(국제비상경제권한법)를 근거로 추진한 상호관세 정책이 대통령 권한을 넘어섰다고 판단했습니다.

CNBC 보도에 따르면, 이번 판결로 기업들의 비용 부담 완화 기대가 커졌고 인플레이션 압력도 일부 낮아질 수 있다는 분석이 나왔습니다. 그 결과 대형 기술주와 소비 관련 종목 위주로 매수세가 유입됐습니다.

다만 트럼프 대통령은 곧바로 무역법 122조 등을 활용해 추가 관세를 추진하겠다고 밝혔습니다. 재무부 역시 232조, 301조 등 다른 통상 권한을 활용하겠다고 언급해 관세 정책이 완전히 종료된 것은 아닙니다.

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미국 GDP 부진, PCE 물가 상승… 상승폭 제한

한편, 거시경제 지표는 부담이었습니다.

• 4분기 실질 GDP 성장률: 연율 1.4% (예상 2.5% 하회)
• 근원 PCE 물가지수: 전월 대비 +0.4% (1년 내 최대 상승폭)
• 전년 대비 +3% (연준 목표 2% 상회)

성장 둔화 신호가 나온 동시에 물가 압력은 여전히 높게 나타나면서, 시장은 마냥 안도하기 어려운 상황입니다.

CME 페드워치에 따르면 6월까지 금리 동결 확률은 47.9%까지 올라왔습니다.
즉, 연준의 조기 금리 인하 기대는 다소 약해진 모습입니다.

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자산시장 동향

미국 국채금리

• 10년물 금리: 4.0850% (1bp 상승)

관세 환급 이슈와 재정 우려가 부각되면서 채권 가격은 소폭 하락(금리 상승)했습니다.

달러 환율

• 달러인덱스: 97.753 (-0.13%)

장 초반 물가 상승으로 강세를 보였지만, 대법원 판결 이후 재정 우려가 부각되며 약세 전환했습니다.

국제유가 WTI

• WTI 3월물: 66.39달러 (-0.06%)

이란 관련 지정학적 이슈가 있었지만, 관세 판결 이후 변동성이 확대되며 보합권에서 마감했습니다.

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업종 및 종목 흐름 정리

🔼 강세 업종

• 통신서비스 (+2% 이상)
• 임의소비재
• 소매
• 재생에너지
• 은행·보험
• 운송·항공
• 금·은 관련주

🔽 약세 업종

• 화학
• 제약
• 소프트웨어/IT서비스
• 일부 AI 소프트웨어
• 사이버보안

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대형 기술주 흐름

시가총액 1조 달러 이상 빅테크 종목 대부분이 상승했습니다.

• Amazon +2.56%
• Apple +1.53%
• Alphabet +4.01%
• Meta Platforms +1.69%
• NVIDIA +1.02%

관세 부담이 줄어들 수 있다는 기대가 직접적인 매수 재료로 작용했습니다.

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오늘 시장 핵심 포인트 정리

1. 트럼프 상호관세 위법 판결 → 관세 불확실성 완화
2. GDP 둔화 + PCE 물가 상승 → 스태그플레이션 우려 지속
3. 금리 동결 기대 확대
4. 기술주 및 소비주 중심 반등

단기적으로는 관세 불확실성 완화가 긍정적이지만,
중기적으로는 성장 둔화 + 물가 압력 + 재정 부담이라는 구조적 리스크는 여전히 남아 있습니다.

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2월 23일 (월)  주요일정

경제지표

18:00 독일 2월 ifo 기업환경지수

00:30 미국 2월 댈러스연은 제조업지수